Doha.— Qatar mantendrá su calificación crediticia de AA, luego de que Fitch Ratings confirmara las calificaciones de incumplimiento de emisor a largo plazo del país, con una perspectiva estable.
La decisión de la agencia se produce en un escenario de menores riesgos para las instalaciones de gas natural licuado (GNL) y ante las expectativas de una recuperación económica que cobraría mayor impulso desde 2027, con la ampliación de la producción de gas como uno de sus principales soportes.
Fitch estima que la economía qatarí podría alcanzar tasas de crecimiento de dos dígitos en 2028, a medida que se recuperen las exportaciones de gas y comiencen a reflejarse los incrementos de producción asociados con la expansión del Campo Norte, cuya capacidad aumentará de manera significativa a partir de 2027.
La mejora también alcanzaría las cuentas públicas. La agencia proyecta que Qatar registrará un superávit presupuestario en 2027, con una ampliación de este resultado durante 2028, escenario en el que también incidirá la entrada en operación de la planta de GNL Golden Pass, en Estados Unidos.
El plan de expansión de Qatar en el mercado del GNL contempla dos fases. La primera corresponde a North Field East, proyecto que desarrolla QatarEnergy para elevar la capacidad nacional de producción de 77 millones de toneladas anuales (mtpa) a 110 millones de toneladas.
Posteriormente, North Field South, segunda fase del programa, llevará la capacidad de 110 millones a 126 millones de toneladas anuales.
En Estados Unidos, el proyecto Golden Pass LNG, desarrollado como una empresa conjunta entre QatarEnergy y ExxonMobil, también avanza hacia su puesta en marcha completa. A finales de marzo, QatarEnergy informó sobre la primera producción de GNL de uno de los tres trenes de la instalación, cuya capacidad conjunta asciende a 18 millones de toneladas anuales.
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Además de las perspectivas vinculadas al gas, Fitch resaltó la capacidad de resistencia mostrada por el sector bancario qatarí frente a las condiciones regionales.
La agencia también tomó en cuenta el elevado nivel de renta per cápita de Qatar y la magnitud de su patrimonio soberano. Para finales de 2026, calcula que el patrimonio soberano neto alcanzará alrededor del 254.2 % del PIB.
Qatar mantiene, además, su posición como acreedor externo neto y registra más de dos décadas sin reestructuraciones de deuda, junto con una alta calificación en materia de gobernanza global.
La evaluación de Fitch se suma a las realizadas en mayo por S&P Global Ratings y Moody’s Ratings, que confirmaron las calificaciones soberanas de Qatar en AA y Aa2, respectivamente, ambas con perspectivas estables.
Las dos agencias señalaron que los importantes activos financieros del Estado contribuirían a amortiguar las consecuencias de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán.
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