París.- La crisis de suministro asociada a la guerra con Irán está alterando las perspectivas del mercado petrolero mundial, con efectos tanto sobre el consumo como sobre la disponibilidad de combustibles. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) prevé que la demanda global de petróleo disminuya en 2,6 millones de barriles diarios (mb/d) durante 2026, mientras que el diésel concentrará una cuarta parte de la caída prevista para el último trimestre del año.
La agencia con sede en París estima que la demanda interanual retrocederá en 2,5 mb/d entre octubre y diciembre, en un escenario marcado por las restricciones de suministro, el aumento de los precios de los combustibles y el deterioro de las perspectivas económicas.
La contracción proyectada refleja las dificultades que enfrenta el mercado para sostener el consumo en medio de las interrupciones en el abastecimiento. Aunque la AIE anticipa una recuperación parcial en 2027, calcula que el consumo mundial todavía permanecerá por debajo de los niveles registrados en 2025.
De acuerdo con datos publicados por El Periódico de la Energía, el mercado del diésel figura entre los segmentos más expuestos a las interrupciones prolongadas del suministro. Según las previsiones de la AIE, este combustible representará el 25 % de la reducción de la demanda durante el cuarto trimestre de 2026.
La presión sobre este mercado coincide con una disminución de las exportaciones internacionales y con la utilización de inventarios para compensar la menor disponibilidad de producto. En septiembre, las exportaciones mundiales de diésel se situaron 700.000 barriles diarios por debajo de las registradas en el mismo mes de 2025.
La pérdida de 1,3 mb/d de suministros procedentes de Rusia y Oriente Medio fue compensada solo parcialmente por el incremento de los envíos de otros proveedores, lo que mantuvo ajustado el abastecimiento internacional.
Esta situación se produce, además, antes de las paradas de mantenimiento otoñales de las refinerías y del período de mayor demanda invernal, dos factores que aumentan la importancia de las existencias disponibles para atender el consumo.
La AIE prevé que la demanda petrolera comience a recuperarse parcialmente en 2027, con un repunte de 2 mb/d. Sin embargo, el organismo estima que el consumo mundial seguirá por debajo del nivel de 2025, aunque el informe no presenta en los datos citados una cifra inequívoca para esa diferencia.
Mientras las previsiones apuntan a una contracción de la demanda, la oferta mundial de petróleo registró un incremento mensual en septiembre. La producción alcanzó los 102,3 mb/d, tras aumentar 2,5 mb/d respecto a agosto, impulsada principalmente por los productores del Golfo Pérsico.
La producción de la alianza OPEP+ creció en 2,1 mb/d, con Arabia Saudí como principal impulsor de ese aumento. Entre los productores que no pertenecen al grupo, Emiratos Árabes Unidos encabezó los incrementos.
No obstante, el aumento mensual no elimina los riesgos sobre la disponibilidad de crudo. Para el conjunto de 2026, la AIE prevé que la oferta mundial disminuya en promedio 5,8 mb/d, hasta situarse en 100,7 mb/d, antes de aumentar en 7,7 mb/d durante 2027.
El organismo advierte que los nuevos ataques en el Golfo Pérsico mantienen frágiles las perspectivas de recuperación, debido a las amenazas que representan para la producción, el transporte y la continuidad de los flujos internacionales de petróleo.
Menor actividad de las refinerías y presión sobre los márgenes
Las interrupciones del suministro también afectan al procesamiento de crudo. La actividad mundial de las refinerías descendería hasta un mínimo estacional de 81,3 mb/d en octubre, antes de recuperarse hasta los 84,6 mb/d al cierre del año.
Para el promedio de 2026, la AIE calcula que el procesamiento mundial de crudo disminuirá en 2,3 mb/d, hasta los 81,7 mb/d. En 2027, en cambio, prevé un aumento de 2,8 mb/d.
Los costes del crudo y del transporte marítimo incidieron en los márgenes de refinación de distintas regiones. Europa y Asia registraron reducciones, mientras que las refinerías estadounidenses se beneficiaron del acceso a materias primas con descuento, lo que impulsó sus márgenes hasta nuevos máximos.
Estas diferencias muestran que las consecuencias de la crisis no se distribuyen de manera uniforme entre los principales mercados de refinación: el acceso a las materias primas y los costes logísticos influyen en la rentabilidad de las instalaciones y en su capacidad para responder a las necesidades de suministro.
Las reservas mundiales acumulan una fuerte reducción
La disponibilidad de inventarios constituye otro indicador de la tensión que atraviesa el mercado. En septiembre, las existencias mundiales observadas de petróleo disminuyeron en 10 millones de barriles, según el informe mensual de la AIE.
Dentro de ese balance, los inventarios en tierra registraron una caída de 113 millones de barriles, prácticamente compensada por un fuerte aumento del petróleo que se encontraba en tránsito por vía marítima.
Las reservas de crudo de los países que no pertenecen a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) retrocedieron en 76 millones de barriles. China concentró el 78 % de esa disminución. A su vez, los inventarios de los países miembros de la OCDE descendieron en otros 37 millones de barriles.
En conjunto, las existencias mundiales se encontraban 509 millones de barriles por debajo de su nivel de finales de febrero, una reducción equivalente a 2,4 mb/d, de acuerdo con los datos recogidos por la agencia.
La caída de las reservas se suma a las dificultades para reponer los suministros perdidos y refuerza la importancia de los flujos de petróleo que permanecen disponibles para su entrega a los mercados consumidores.
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La incertidumbre sobre el suministro también se reflejó en el precio del petróleo de referencia europeo. El Brent registró en septiembre un aumento de US$26,17 por barril respecto al mes anterior, hasta alcanzar los US$116,89.
La agencia atribuyó el incremento a las nuevas hostilidades en Oriente Medio y al adelanto de las compras de las refinerías asiáticas. El bombardeo del 11 de septiembre contra el oleoducto saudí East-West y el aumento de las tarifas del transporte marítimo intensificaron la presión sobre los precios.
Al momento de elaboración del informe, el Brent cotizaba en torno a los 134 dólares por barril, un nivel que refleja la incertidumbre que rodea la evolución de los flujos petroleros y los riesgos de nuevas interrupciones.
El comportamiento del crudo, junto con las previsiones de menor demanda, la reducción de las reservas y las dificultades que enfrenta el mercado del diésel, configura un escenario en el que la evolución del conflicto y la continuidad del suministro seguirán siendo determinantes para las perspectivas del sector durante los próximos meses.
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