El oro y la plata se encaminan a cerrar el año en niveles récord, consolidándose como algunos de los activos con mejor rendimiento de 2025. Ambos metales acumulan revalorizaciones históricas del 70.19 % y 160.26 %, respectivamente, en lo que constituye su mejor ejercicio desde 1979, tras la revolución iraní.
El oro marca precios nunca antes vistos
Luego de una corrección significativa a finales de octubre, el oro retomó con fuerza su tendencia alcista, encadenando máximos consecutivos durante los últimos días de diciembre.
El pasado viernes alcanzó los 4,549.92 dólares por onza, su nivel más alto registrado hasta la fecha. Durante la madrugada volvió a rozar ese récord al tocar 4,549.64 dólares, aunque posteriormente corrigió y cotizaba en torno a 4,469.66 dólares, con una caída intradía de 1.42 %.
Factores que impulsan la escalada del metal dorado
Según los analistas, la acumulación anual del oro, que supera el 70 %, responde a una combinación de factores poco habitual:
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Tensiones geopolíticas persistentes,
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Inflación elevada,
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Debilidad del dólar,
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Fuerte demanda de bancos centrales para diversificar reservas,
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Expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, y
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Bajo rendimiento de los bonos, que ha favorecido la diversificación hacia activos refugio.
La plata más que duplica su valor en el año
El fenómeno alcista también alcanzó con intensidad a la plata, que más que duplicó su precio en 2025. En la madrugada de este lunes llegó a 84.007 dólares, marcando un nuevo máximo histórico y superando ampliamente los 79 dólares alcanzados días antes.
Posteriormente, el metal cambió de tendencia y registró una caída de 4.49 %, hasta 75.71 dólares, aunque mantuvo una ganancia acumulada anual de 160.26 %, una de las mayores subidas registradas entre las materias primas.
Geopolítica, Fed y bancos centrales, el cóctel alcista
De acuerdo con el analista de iBroker, Antonio Castelo, las subidas responden a una combinación de recortes de tipos descontados por el mercado, el peor desempeño anual del dólar en casi una década, y una demanda sostenida de los bancos centrales.
A esto se suma el factor geopolítico, con conflictos activos en Ucrania, Oriente Medio y Venezuela, así como el papel de los fondos cotizados (ETF) respaldados en oro, que han actuado como aceleradores de la cotización.
Desde XTB, Adrián Hostaled señala que algunos inversores comienzan a percibir a las divisas refugio tradicionales como menos eficaces frente a las intervenciones monetarias, lo que refuerza el atractivo del oro como activo de resguardo, especialmente a través de inversión institucional.
El revés de octubre y la recuperación
A mediados de octubre, el oro alcanzó 4,379.93 dólares por onza y la plata 54.47 dólares, impulsados por el aumento de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Sin embargo, a finales de ese mes ambos metales corrigieron ante expectativas de una posible distensión entre ambas potencias.
El 27 de octubre, el oro cayó por debajo de los 4,000 dólares, pero desde entonces retomó una senda claramente alcista. En el caso de la plata, tras tocar los 59 dólares el 1 de diciembre, inició una escalada continua hasta alcanzar el récord de esta semana.
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