El Banco de Guatemala (BANGUAT) compró seis toneladas de oro en septiembre de 2025 y ya supera las 10 en sus bóvedas. En un año de máximos del metal y compras oficiales globales, el dato es menos apuesta que señal. La discusión real: ¿qué dice sobre cómo Guatemala administra riesgo y liquidez en sus reservas?
Por qué importa. La compra cambió el mix de las Reservas Monetarias Internacionales (RMI): el metal ronda entre el 5 y 6 % del total. Álvaro González Ricci, presidente de la institución, ha explicado que mantener una fracción en oro “resguarda valor y reduce exposición a la volatilidad del dólar”.
Entre líneas. Mario García Lara, analista económico y exvicepresidente del Banco Central, describe el mensaje de cautela vía diversificación. Esto mejora el perfil de riesgo ante choques externos; no reemplaza el rol de activos líquidos en dólares.
Ecos regionales. En América existen tres posturas: similar a Guatemala que usa el oro como seguro (Brasil), como componente secundario (México) o prescindir por el diseño (Canadá). Ese mosaico ayuda a leer por qué los bancos centrales ajustan reservas incluso en una racha alcista que llevó al oro a USD 4381 por onza.
Balance. García Lara coincide con la intuición del BANGUAT: proteger valor ante volatilidad. Sin embargo, precisa que el oro no “respalda” la moneda como en el patrón oro. Complementa un paquete de reservas, reglas y credibilidad. La cuestión es robustecer el portafolio.
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Si bien fortalece la diversificación y reduce la dependencia de un emisor, no sustituye liquidez ni la política monetaria. También introduce costos: volatilidad de precio y costo de oportunidad frente a instrumentos con cupón
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El oro cumple un rol distinto al “cambio” entre monedas: no es solo dólar vs. euro. Este funciona como cobertura de cola ante episodios de estrés financiero y geopolítico.
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El balance riesgo/beneficio luce razonable. “Es un ‘condimento’, no el ‘plato principal’”, concluye García Lara, dado el tamaño relativo dentro de las reservas.
Fuente: República.
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